Gestion du risque quantitative
La volatilité n'est qu'une mesure imparfaite du risque. Ces articles s'intéressent à ce qui compte réellement pour un capital : l'ampleur des pertes, leur durée, et la taille de position qui permet de les traverser.
Ratios ajustés du risque, drawdown et temps sous l'eau, VaR et CVaR, simulation Monte Carlo et dimensionnement des positions : chaque notion est présentée avec ses limites, pas comme une garantie.
Ratio de Sortino vs ratio de Sharpe : lequel choisir ?
Le ratio de Sortino corrige un défaut majeur du Sharpe en ne pénalisant que la volatilité négative. Comparaison, calcul et exemple chiffré.
Value at Risk (VaR) expliquée : mesurer le risque de perte d'un portefeuille
La Value at Risk est l'un des indicateurs de risque les plus utilisés en finance. Comment la calculer, à quoi elle sert vraiment, et pourquoi elle ne dit pas tout.
Corrélation de portefeuille : pourquoi votre diversification est peut-être illusoire
Détenir vingt lignes ne suffit pas à diversifier un portefeuille si elles montent et baissent ensemble. Voici comment mesurer la vraie corrélation entre vos actifs, et pourquoi elle grimpe justement quand vous en avez le plus besoin.
Le Kelly fractionné en pratique : dompter la formule optimale
Le critère de Kelly est optimal en théorie et ruineux en pratique. Voici pourquoi, et comment le fractionner pour bâtir un position sizing qui survit à l'incertitude réelle.
Ratio de Calmar : évaluer une stratégie par son pire drawdown
Le ratio de Calmar rapporte le rendement annualisé au pire drawdown observé. Une métrique brute mais parlante, avec ses forces et ses limites.
Drawdown maximum : pourquoi la psychologie compte plus que le chiffre
Un drawdown maximum de 25 % est acceptable sur le papier. En pratique, c'est souvent là que les traders abandonnent. Voici pourquoi, et comment s'y préparer.
Position sizing : les méthodes alternatives au critère de Kelly
Fixe, proportionnelle, basée sur la volatilité ou règle des 2 % : tour d'horizon des méthodes de position sizing hors critère de Kelly.
Ratio Omega : une alternative au Sharpe pertinente
Le ratio Omega utilise l'intégralité de la distribution des rendements plutôt que la seule moyenne et variance. Explications, exemple chiffré et limites de cette mesure méconnue.